回溯其融資史，做火鍋食材供應(yīng)鏈起家的鍋圈，確實拿錢拿到手軟。

近期，首家赴港上市的天圖投資上市可以說倍受關(guān)注。巧合的是，鍋圈食匯（以下簡稱“鍋圈”）也將與自己的股東同期奔赴港股。

鍋圈被稱為“回家吃飯“第一股，成立于2017年，是國內(nèi)知名的食材連鎖超市，定位為在家吃飯餐食解決方案品牌。據(jù)2022年在家吃飯餐食解決方案產(chǎn)品的零售額統(tǒng)計，鍋圈是中國該領(lǐng)域最大零售商，占據(jù)3%的市場份額。

回溯其融資史，做火鍋食材供應(yīng)鏈起家的鍋圈，確實拿錢拿到手軟。

從2019年8月拿到第一筆融資起，其在3年內(nèi)連續(xù)完成7輪融資，共計融資近30億元。鍋圈背后，除了有天圖投資、IDG、不惑創(chuàng)投等明星資本，也有茅臺、三全和物美等企業(yè)的身影。

河南餐飲奇才

說起鍋圈的創(chuàng)始人楊明超，在這個傳統(tǒng)行當(dāng)里頗有革新者色彩。

作為新生代餐飲人的他，曾在一場大家都采取中庸策略的行業(yè)大會中爽快直言：“去TMD的百年老店，我們不過就是個賣飯的，把飯賣好就中了�！彼�試圖改變傳統(tǒng)從業(yè)者運(yùn)營邏輯的發(fā)言令在場者印象深刻。

他也是一個放棄鐵飯碗下海從商的典型案例。

畢業(yè)于鄭州大學(xué)文學(xué)系的他，畢業(yè)就擁有一個鐵飯碗職業(yè)。但樂于接受挑戰(zhàn)的他放棄了一眼望到頭的生活，投入到創(chuàng)業(yè)之中。在創(chuàng)立鍋圈之前，他已在當(dāng)?shù)夭惋嫿珙H有名氣。他做過啤酒代理，賣過烤魚，開過燒烤店和火鍋店，有著十多年餐飲行業(yè)的經(jīng)驗。

但他在餐飲中的惹眼存在，并不多見。他的厲害之處不在于對行業(yè)的熟稔，而在于他總能以神速出圈。

2005年前后，楊明超曾在鄭州開出最大的露天夜市，招牌菜是一道螺絲大蝦，一度風(fēng)靡全城，據(jù)說一年最高能做到三億規(guī)模。但最終因當(dāng)?shù)卣�治露天燒烤而落敗�?/p>

之后，他轉(zhuǎn)戰(zhàn)火鍋賽道，做出了當(dāng)?shù)刂�名的“小板凳”火鍋品牌。他用很短的時間，讓小板凳火鍋在鄭州遍地開花，巔峰時期開到了1000多家。但相傳由于商標(biāo)問題，山寨品牌在各地迅速冒出來，小板凳失利。

2015年轉(zhuǎn)戰(zhàn)零售連鎖，楊明超成立了鍋圈供應(yīng)鏈管理有限公司，開啟了事業(yè)的新篇章。當(dāng)時它還只是一家B2B企業(yè)，僅向門店供應(yīng)食材。2017年變革模式后，他干脆去掉中間環(huán)節(jié)，直接讓工廠和產(chǎn)地面對消費者，并以“鍋圈”的品牌開了第一家門店。一直到現(xiàn)在，其在6年時間開出近萬店的連鎖規(guī)模，又創(chuàng)造了一個奇跡。

一次偶然的成功可以說是運(yùn)氣，那么每回都能創(chuàng)下佳話，說明楊明超的商業(yè)嗅覺何其靈敏，稱得上是業(yè)內(nèi)奇才。

值得注意的是，盡管賽道變換但我們會發(fā)現(xiàn)，無論是露天夜市、小板凳火鍋還是鍋圈，他都沒有離開過一個核心，那就是火鍋食材。可以說，過去的經(jīng)驗幫助他把火鍋食材的供應(yīng)玩明白了。

天時地利人和，這位革新者又撞上了好時機(jī)。

隨著疫情爆發(fā)后“在家吃飯”的常態(tài)，以及預(yù)制菜行業(yè)的順勢而起，直接讓鍋圈乘風(fēng)直上，僅用6年完成了“萬店規(guī)模”。

做餐飲的人都知道，餐飲的競爭本質(zhì)拼的是供應(yīng)鏈能力，而供應(yīng)鏈的核心邏輯就是效率。楊明超用新興的數(shù)字化能力重構(gòu)了傳統(tǒng)火鍋食材的供應(yīng)鏈。其以規(guī)模化、高效率以及穩(wěn)定供應(yīng)鏈的模式，試圖去打造一個做得既好吃又不貴的食材連鎖超市品牌。

3年融7輪，沖刺“在家吃飯”第一股

根據(jù)天眼查顯示，3年時間，鍋圈從A輪到E輪累計融資額近30億元，融資實力強(qiáng)大。這里面既有不惑創(chuàng)投、IDG資本、天圖投資、招銀國際等明星資本，也有茅臺與建信信托合資成立的茅臺建信基金，以及連鎖超市物美旗下的物美聯(lián)合資本等上市企業(yè)和產(chǎn)業(yè)基金的身影。

埋頭跑馬圈地的前兩年，鍋圈一直沒有引進(jìn)資本。直到2019年的夏天，為進(jìn)一步滲透行業(yè)，鍋圈開始接觸資本。

據(jù)報道，在對標(biāo)美股百億美金的US FOOD，以及專注在社區(qū)邊賣吃的食品及雜貨連鎖巨頭 Kroger后，不惑創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人李祝捷決定投出一筆。

在不惑創(chuàng)投4500萬元A輪融資進(jìn)入后，鍋圈火力全開，兩個月后再完成新一輪融資，投資者是食品業(yè)巨頭三全食品，不惑創(chuàng)投繼續(xù)加磅跟投。

隨后，鍋圈引來了更多投資機(jī)構(gòu)的青睞。IDG資本、嘉御基金、啟承資本等知名機(jī)構(gòu)紛紛押注。

2021年5月，鍋圈再次完成招銀國際、天圖投資主導(dǎo)，老股東超限跟投的3億美元D輪融資。同年，茅臺基金、物美聯(lián)合資本加入完成D+輪融資。E輪由老股東投資。

數(shù)據(jù)顯示，A輪前成本低至0.29元，2022年12月最新一輪融資成本5.26元，價格飆升了17倍。

超九成收入靠加盟商

目前，鍋圈門店和線上業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋火鍋、燒烤食材、飲料、一人食、即烹套餐、生鮮食品、西餐和零食等品類，滿足社區(qū)百姓多種居家需求。官網(wǎng)顯示，截止2023年3月27日，公司共有9645家門店，簽約門店已達(dá)萬家。

萬店規(guī)模，鍋圈的業(yè)績?nèi)绾危?/p>

招股書顯示，得益于門店網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)大以及在在家吃飯產(chǎn)品的銷售額連續(xù)增加，鍋圈總收入從2020年的29.65億元，到2021年的39.58億元，再到2022年的71.73億元。

其中，加盟商是最大的收入源，連續(xù)三年收入占比超90%。

2020至2022年，鍋圈從加盟店渠道獲得的收入分別為29.1億元、37.3億元以及64.8億元，加盟商貢獻(xiàn)的營收分別占總營收的98.2%、94.2%和90.3%。

加盟店模式利弊明顯，其風(fēng)險也在招股書中提及：表現(xiàn)欠佳的門店如總數(shù)過多將對公司的收入及盈利能力產(chǎn)生重大不利影響。此外，如果加盟商不能維持有效的產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)控制度，會對品牌聲譽(yù)、業(yè)務(wù)及運(yùn)營造成重大不利影響。

盡管拓店瘋狂，業(yè)績增長，但鍋圈在近三年兜里一直沒盈余。

招股書顯示，2020至2021年，鍋圈年內(nèi)虧損分別為4329.2萬元、4.61億元，兩年合計虧損5.04億元。2022年，鍋圈首次實現(xiàn)盈利，獲得2.41億元的年內(nèi)利潤，但仍未覆蓋前兩年的虧損。

其在招股書中解釋，前兩年的虧損主要歸因于人力增長和品牌營銷投入過大。

2020至2022年，鍋圈銷售及分銷開支分別為2.2億元、6.29億元和6.25億元，占同期總營收的7.4%、15.9%、8.7%。

具體來看，銷售及分銷開支主要包括雇員福利開支、倉儲費用、廣告及推廣開支、差旅開支，其中逐年攀升的雇員福利開支占比已超過1/3。

營銷上，簽下知名相聲演員岳云鵬作為品牌代言人，成為CCTV體育頻道的美食合作伙伴，上熱門綜藝都是其推廣中的大手筆。

而2022為何能實現(xiàn)盈利，招股書中分別總結(jié)了內(nèi)因和外因。

內(nèi)因是降本增效。采購量增長以及成本控制能力是其盈利兩大重要因素，并且隨著前幾年的品牌投入初見成效，鍋圈的品牌認(rèn)可度也使得它能優(yōu)化銷售及分銷開支。

外因是“居家經(jīng)濟(jì)”的趨勢帶動。居家經(jīng)濟(jì)逐漸滲透至一二線城市人群，鍋圈抓住紅利期，在大城市加速擴(kuò)張以帶動銷售額。

根據(jù)招股書描述，鍋圈所在的賽道是一個新興的日益增長的“在家吃飯“賽道。

簡單歸納，“在家吃飯”有三類：買菜做飯、在家點外賣吃和在家吃餐食解決方案，也就是吃即食、即熱、即烹或即配食品。

鍋圈等預(yù)制菜等玩家皆屬于第三類。這類餐食解決方案滿足了消費者對高效、食品營養(yǎng)、美味、衛(wèi)生的要求，已成為越來越受年輕一代、工薪階層人士歡迎的用餐選擇。

其招股書里提到，中國在家吃飯餐食解決方案市場的總收入由2017年的1149億元大幅增長至2021年的2903億元，復(fù)合年增長率為26.1%；預(yù)計于2026年將達(dá)到8000億元，自2021年起的復(fù)合年增長率為22.5%。

日前，鍋圈已取得進(jìn)行香港上市聆訊的前置要求，將很快在港交所進(jìn)行上市。

本文來自《網(wǎng)絡(luò)》